داو جونز: ماذا تعرف عن هذا المؤشر والاستثمار فيه

تعد المؤشرات ومن ضمنها مؤشر داو جونز، من أهم الأدوات التي تستخدم في سوق البورصة لقياس أداء الأسواق المالية. وتحديد اتجاهاتها وتقييم أداء الأوراق المالية المدرجة فيها. تمثل هذه المؤشرات مقاييس رقمية تعكس حالة السوق بشكل عام أو مجموعة محددة من الأسهم أو الأصول المالية. مما يتيح للمستثمرين فهم الحركة العامة للسوق واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.

تعتمد المؤشرات على تجميع وتحليل البيانات المالية لعينة محددة من الأسهم أو الأصول المالية وتحويلها إلى رقم يمثل أداء هذه العينة. يتم احتساب قيمة المؤشر بناءً على عدة متغيرات، مثل أسعار الإغلاق، وحجم التداول، والقيمة السوقية للأصول المدرجة.

في هذا المقال المقدم من قبل APC Prime سنخوض بشكل رئيسي في مؤشر داو جونز “DJIA “ وسنتعرف على تاريخ تأسيسه، وسبب التسمية، وأهم الشركات الموجودة به وأثره على المؤشر الاقتصادي. لكن قبل ذلك سوف نعمل على الاطلاع بشكل عام على مفهوم المؤشرات، إضافة إلى أنواعها وأهم المؤشرات من حيث التداول.

ما هو تعريف مؤشر سوق الأسهم؟

المؤشر (Index) في سوق المال هو أداة مالية تستخدم لقياس أداء الأسواق المالية وتتبع تغيرات قيمة الأصول المالية خلال فترة زمنية محددة. يعتبر المؤشر عبارة عن مؤشر إحصائي يتكون من مجموعة من الأوراق المالية المختارة والتي تمثل فئة معينة من الأسواق، مثل الأسهم أو السندات أو السلع.

واحدة من أهم مزايا المؤشرات هي أنها توفر نظرة سريعة عن حالة السوق دون الحاجة لتحليل كل سهم على حدة. على سبيل المثال، إذا كنت ترغب في معرفة كيف تسير سوق الأوراق المالية في بلد معين خلال فترة زمنية محددة، يمكنك متابعة مؤشر يمثل هذا السوق ومتابعة تحركاته.

اقرأ أيضًا: مؤشر الدولار الأمريكي

ما هي أنواع المؤشرات؟

تتنوع أنواع المؤشرات في البورصات العالمية والعربية وفقًا للغرض والمعايير المستخدمة. على سبيل المثال، هناك مؤشرات سوقية تعكس أداء السوق بشكل عام، مثل مؤشرات السوق الرئيسية للبلدان الكبيرة. وهناك مؤشرات قطاعية تركز على أداء قطاع محدد من الاقتصاد، مثل الصناعات التكنولوجية. كما يوجد مؤشرات مخصصة للأصول المالية ذات الصلة بسوق محدد، مثل مؤشرات العقارات أو السلع.

اقرأ أيضًا: ما هو مؤشر أسعار المنتجين PPI ؟

ما هي أهم المؤشرات؟

المؤشر يعتبر جزءًا أساسيًا من الأدوات المالية التي تستخدم لقياس أداء الأسواق المالية وتحليل تطوراتها على مر الزمن. هناك العديد من المؤشرات التي يتم مراقبتها بشكل وثيق من قبل المستثمرين والمتداولين، ولكن بعضها يبرز بتداوله الواسع والشهرة التي يتمتع بها. سنستعرض هنا أبرز المؤشرات من حيث التداول:

• مؤشر DJIA (وول ستريت): يعتبر من أقدم المؤشرات السوقية في العالم وأشهرها، حيث يُتبع أداء أكبر 30 شركة قيادية في الولايات المتحدة. يُعتبر المؤشر DJIA علامة بارزة لأداء سوق الأسهم الأمريكية.
• مؤشر DAX (جرماني 40): يعكس أداء أكبر 40 شركة مدرجة في بورصة فرانكفورت في ألمانيا. يعد المؤشر DAX من بين المؤشرات الأوروبية الرائدة ويعكس صحة الاقتصاد الألماني.
• مؤشر NASDAQ 100 (التكنولوجيا الأمريكية 100): يمثل أداء أكبر 100 شركة غير مالية في سوق ناسداك في الولايات المتحدة. يركز المؤشر بشكل خاص على الشركات التكنولوجية والمعلوماتية.
• مؤشر FTSE 100: يعكس أداء 100 شركة قيادية مدرجة في سوق لندن للأوراق المالية. يعتبر المؤشر FTSE 100 رمزًا لأداء سوق المال البريطاني.
• مؤشر S&P 500 (الأمريكية 500): يتتبع قيمة 500 شركة رائدة في الولايات المتحدة، ويعد مؤشر S&P 500 من أهم المؤشرات العالمية ويستخدم كمعيار لقياس أداء الأسواق العالمية.

من الجدير بالذكر أن المؤشرات لا تعكس فقط الأداء السابق للسوق، بل تستخدم أيضًا كأدوات توجيهية للمستثمرين لاتخاذ قراراتهم المستقبلية. قد يراقب المستثمرون تغيرات المؤشرات على مدار الوقت لتحديد الاتجاهات السائدة في السوق وفقًا للتحليل الفني، أو استخدام المؤشرات كأدوات مرجعية لقياس أداء محافظ الاستثمار الخاصة بهم.

إضافة الى ذلك فهي توفر للمستثمرين نظرة شاملة عن حالة السوق بأكملها أو قطاع معين، مما يساعدهم على اتخاذ قرارات استثمارية منطقية. عند مراقبة المؤشرات، يمكن تحديد الأوقات التي تشهد فيها الأسواق ارتفاعًا أو انخفاضًا كبيرًا، مما يساعد المستثمرين في تحديد أوقات الشراء والبيع المناسبة. كما تعتبر المؤشرات مفيدة للمحللين والخبراء الاقتصاديين لتحليل الاتجاهات الاقتصادية والتنبؤ بالأحداث المستقبلية. 

ما هو مؤشر الداو جونز

أسس الصحفي تشارلز داو وشريكه في العمل إدوارد جونز مؤشر داو جونز الصناعي في عام 1896، تشارلز داو كان معروفًا بقدرته على تبسيط الأخبار المالية المعقدة للجمهور. كان يعتقد أن المستثمرين بحاجة إلى معيار بسيط يشير إلى ما إذا كان سوق الأسهم ترتفع أو تنخفض. لهذا السبب، قام داو باختيار عدد من الأسهم الصناعية ليشكلوا المؤشر الأول.

بدأ المؤشر من 12 شركة في قطاع الصناعات وشملت هذه المخزونات زيت القطن الأمريكي، والسكر الأمريكي، أمريكان توباكو، والرصاص الوطني، وشركة تينيسي للفحم والحديد والسكك الحديدية. 

زاد عدد الشركات المدرجة في المؤشر إلى 20 في عام 1916، ثم وصل إلى العدد إلى 30 شركة في عام 1928. منذ إنشائه قبل بداية القرن العشرين، استمر مؤشر داو جونز الصناعي في كونه واحدًا من أكثر المؤشرات المنافسة والتتبع شيوعًا.

على الرغم من ظهور المؤشر لأول مرة في 26 مايو 1896، إلا أنه لم يظهر في صحيفة وول ستريت جورنال بانتظام حتى 7 أكتوبر من نفس العام. كانت نقطة البداية لـ DJIA هي 40.94 نقطة، وهو بعيد كل البعد عن متوسط ​​13000 نقطة زائد في أكتوبر 2012.

وننوه إلى أن المؤشر  Dow ​​Jones (DJIA)، اختصار لـ “Dow Jones Industrial Average”.

اقرأ أيضًا: ما هو مؤشر فيلادلفيا؟

ما هي الشركات الموجودة في مؤشر داو جونز وما هو تاريخ انضمامها؟

سنوضح لكم في الجدول التالي، جميع الشركات الموجودة ضمن مؤشر داو جونز وتاريخ انضمامها إليه:

اقرأ المزيد: مؤشر أسعار المستهلكين CPI

كيف يحسب مؤشر داو جونز؟

يحسب المؤشر عن طريق أخذ أسعار الأسهم للشركات الـ 30 المدرجة في المؤشر ومن ثم حساب متوسطها. يتم بعد ذلك تقريب هذا المتوسط إلى أقرب رقم صحيح. ويجب التنويه إلى أن مؤشر داو جونز ليس متوسطًا مرجَّحًا، مما يعني أن لكل شركة تأثير متساوٍ على المؤشر.

قد يهمك أيضًا: ما هو مؤشر مبيعات التجزئة؟

كيف تكون حركة مؤشر داو جونز؟

يتبع المؤشر مراحل تتخللها فترات من الارتفاع والانخفاض. يشهد الارتفاع خلال ما يعرف بـ الأسواق الصاعدة (Bull Markets) حيث يشهد إقبالًا متزايدًا على شراء الأسهم. ويتراجع خلال ما يعرف بـ الأسواق الهابطة (Bear Markets) عندما تسيطر عمليات بيع الأسهم – والتي قد تكون ضخمة أحيانًا – على الأسواق خلال فترات الركود. قد تستمر مراحل الأسواق الصاعدة لسنوات عديدة، وكذلك الفترات الهابطة. وبمتابعة APC Prime ستبقون على دراية بآخر الأخبار حول حركة هذا المؤشر وغيره من المؤشرات المهمة بالنسبة لكم.

للمزيد من المقالات: تاريخ وماهية مؤشر ميشيغان

الأحداث التاريخية التي أدت إلى انخفاض مؤشر داو جونز

سنقدم لكم أهم الأحداث التاريخية التي أدت إلى انخفاض مؤشر داو جونز، وهي:

• بدأت التأثيرات على المؤشر منذ أيام الحرب العالمية الأولى، حيث أن الخوف من الحرب العالمية الأولى أثر بشكل كبير على تعليق التداول لمدة تزيد عن أربعة أشهر ونصف، مما أدى بالضرورة إلى تراجع المؤشر الصناعي بنسبة تقارب 25٪ في أول يوم لاستئناف التداول بعد تلك الفترة.
• في ظل انهيار سوق الأسهم في عام 1929 والركود الكبير الذي تبع ذلك، عاد مؤشر الصناعي إلى نقطة البداية، حيث انخفض بنسبة تقريبية تصل إلى 90٪ من ذروته السابقة. 
• وفي عام 1956، شهد مؤشر داو جونز الصناعي تراجعًا بنسبة 10٪ خلال فترة أربعة أشهر، نتيجةً لتأميم قناة السويس من قبل مصر والتداعيات التي أحدثتها هذه الأحداث مع غزو إسرائيل وبريطانيا وفرنسا.
• أما بخصوص أحداث الاثنين الأسود في عام 1987، فقد أدت إلى هبوط مؤشر داو جونز الصناعي بما يقترب من 508 نقاط، أي بنسبة 22.6٪.
• وفي 11 سبتمبر 2001، تم إغلاق الأسواق بعد الهجمات في نيويورك وواشنطن العاصمة، وعندما أُعيدَ فتح الأسواق في 17 سبتمبر، شهد مؤشر داو جونز الصناعي تراجعًا قدره حوالي 685 نقطة، أي ما يعادل نحو 7.13.
• وأخيرًا، يعود أكبر انخفاض في مؤشر داو جونز الصناعي إلى 9 مارس 2020، حين انخفض المؤشر بحوالي 3000 نقطة، جراء تداعيات جائحة COVID-19 على الولايات المتحدة. كما شهد مؤشر داو جونز هبوطا مرتين أخريين في نفس الشهر. يذكر أن هذه السلسلة من التراجعات كانت أكبر انخفاض في مؤشر داو جونز الصناعي على الإطلاق بنسبة ثلاث نقاط في تاريخه.

اقرأ أيضًا: ما المقصود بمؤشر مديري المشتريات (PMI)؟

العقود الآجلة لمؤشر الداو جونز

العقد الآجل أو العقد المستقبلي هو اتفاقية ملزمة قانونًا بين طرفين لتبادل الأموال أو الأصول في تاريخ مستقبلي. بناءً على سعر المؤشر الأساسي، في هذه الحالة مؤشر داو جونز. على سبيل المثال، يمكن أن تتبع العقود الآجلة في مؤشر داو جونز السعر الفوري للمؤشر نفسه. يقوم كل طرف في العقد الآجل بالتداول باعتبار مستقبلية مكان تداول مؤشر داو جونز في يوم محدد من المستقبل. وهو ما يعرف بـ “تاريخ التسوية النهائية”. وعلى هذا النحو، في حال كنت ترغب في التداول بمؤشر داو جونز. فإن العقود الآجلة لمؤشر داو جونز هي خيار جيد للبدء.

وعندما يتم الاتفاق على تداول عقد داو جونز الآجل، يقوم أحد الأطراف بالرهان على انخفاض قيمة مؤشر داو جونز في المستقبل. بينما يراهن الطرف الآخر على زيادة قيمته. وفي تاريخ التسوية النهائية، يتم احتساب الفرق بين سعر مؤشر داو جونز الفعلي وسعر العقد الآجل. يكون الطرف الذي قام بالرهان الصحيح مستفيدًا، في حين يكون الطرف الآخر ملزمًا بدفع الفرق للطرف الفائز.

باختصار، إذا كنت تشتري العقد الآجل، فإنك ستحقق ربحًا إذا زادت قيمة مؤشر داو جونز. بينما سيكون للبائع ربحًا في حال تراجعت قيمته. يتم تسوية الصفقة بشكل نقدي. ومن الممكن أيضًا تسوية العقود الآجلة بالتسليم المادي للأصول. مثل السلع الزراعية والنفط والذهب وغيرها.

مثال عن العقود الآجلة في مؤشر داو جونز

على سبيل المثال، إذا قمت بفتح مركز بيع “short” على العقود الآجلة لداو جونز. وكان سعر العقد 20,000 دولار وحجم العقد القياسي 10 أضعاف قيمة مؤشر داو جونز. وفي تاريخ التسوية النهائية وصل مؤشر داو جونز إلى 20,400 دولار. فإنك ستكون مدينًا للطرف الآخر بمبلغ 4000 دولار (400 × 10 دولار).

ومن ناحية أخرى، إذا وصل مؤشر داو جونز في تاريخ التسوية النهائية إلى 19,300 دولار. فإن الطرف الآخر سيكون مدينًا لك بمبلغ 7000 دولار (700 × 10 دولار). 

يرجى الأخذ في الاعتبار أنه للتداول بالعقود الآجلة في داو جونز. يجب عليك فتح حساب مع وسيط تداول العقود الآجلة إذا كنت ترغب في شراء أو بيع هذه العقود.

للمزيد: ماذا تعرف عن مؤشر ثقة أسعار المستهلكين؟

 العقود الآجلة للداو جونز

هناك العديد من أنواع العقود الآجلة التي تستخدم مع مؤشر داو جونز، ومن أبرزها:

• العقود الآجلة E-mini Dow.
• العقود الآجلة DJIA.
• عقد الأجل الكبير Big Dow DJIA Futures.
• العقود الآجلة Micro E-mini Djia.

اقرأ المزيد: البورصة الامريكية والأوراق المالية المتداولة فيها

الرول أوفر في العقود الآجلة

“الرول أوفر” (Roll Over) هو مصطلح يستخدم عادة في سوق العقود الآجلة (Futures market). وهو يشير إلى تجديد أو تمديد العقد الآجل لمدة جديدة بعد انتهاء صلاحيته الحالية. عندما يكون لديك عقد آجل، يجب عليك أن تقرر ما إذا كنت ترغب في استمرار العقد بعد انتهاء صلاحيته.

اقرأ أكثر: البورصة الأمريكية ومخاطر الاستثمار فيها

تحليل داو جونز

تحليل مؤشر الداو جونز هو عملية تقييم أداء المؤشر ومحاولة التنبؤ باتجاهه المستقبلي. يمكن أن يتم ذلك باستخدام مجموعة متنوعة من الأدوات والتقنيات، بما في ذلك التحليل الفني والتحليل الأساسي.

في التحليل الفني، يتم فحص سلوك المؤشر التاريخي لتحديد الأنماط والاتجاهات. يمكن أن تشير هذه الأنماط إلى ما إذا كان المؤشر من المرجح أن يستمر في الاتجاه الحالي أو يغير الاتجاه.

في التحليل الأساسي، يتم فحص عوامل مثل الاقتصاد الكلي، والسياسة النقدية، وأخبار الشركات، واتجاهات السوق العالمية لتحديد العوامل التي قد تؤثر على أداء المؤشر.

يمكن أن يكون تحليل مؤشر داو جونز مفيدًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. ومع ذلك، يجب أن يضع المستثمرون في اعتبارهم أن التحليل الفني والتحليل الأساسي لا يمكن أن يضمن الأداء المستقبلي للمؤشر.

فيما يلي بعض العوامل التي يمكن أن تؤثر على اتجاه مؤشر داو جونز:

• النمو الاقتصادي: إذا كان الاقتصاد ينمو بشكل جيد، فمن المرجح أن ترتفع أسعار الأسهم، وبالتالي ارتفاع مؤشر داو جونز.
• أسعار الفائدة: إذا كانت أسعار الفائدة ترتفع، فهذا يصبح أكثر تكلفة اقتراض المال، مما قد يضعف الطلب على الأسهم. وبالتالي، قد ينخفض مؤشر داو جونز.
• التضخم: إذا كان التضخم مرتفعًا، فقد يؤدي ذلك إلى إضعاف قيمة الأسهم، وبالتالي انخفاض مؤشر داو جونز.
• السياسة النقدية: يمكن أن تؤثر السياسة النقدية للبنك المركزي على أسعار الفائدة، وبالتالي على أداء مؤشر داو جونز.
• الأحداث العالمية: يمكن أن تؤثر الأحداث العالمية، مثل الحروب أو الأزمات المالية، على الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك مؤشر داو جونز.

يمكنك متابعة تحليل مؤشر الداو جونز والمؤشرات الهامة الأخرى بشكل يومي على موقع APC Prime

ما هي الانتقادات الموجهة لمؤشر داو جونز؟

يواجه مؤشر داو جونز انتقادات عديدة. حيث يشير بعض الاقتصاديين إلى أن عدد الشركات المكوّنة للمؤشر صغير نسبياً مقارنة بالمؤشرات الأخرى التي يتم متابعتها على نطاق واسع. مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي يضم 500 شركة ذات رأس مال كبير يتداول أسهمها على عدة بورصات. ومؤشر ناسداك 100 الذي يضم 100 شركة ذات رأس مال كبير يتداول أسهمها على بورصة ناسداك. ومؤشر راسل 1000 الذي يضم 1000 شركة ذات رأس مال كبير ومتوسط تداول أسهمها يتم على بورصتي نيويورك وناسداك. 

ومن هنا، يشكك هؤلاء الاقتصاديين في إمكانية أن يكون مؤشر داو جونز مقياسًا دقيقًا لأداء الشركات الأمريكية بشكل عام. ويرجعون ذلك إلى أن العدد المحدود من الشركات المكوّنة للمؤشر يمكن أن يؤدي إلى تمثيل زائد لقطاعات محددة.

كما ينتقد المؤشر أيضًا بسبب طريقة وزنه، حيث يعتمد على وزن سعر السهم. مما يعني أن المتوسط يتأثر بأسعار أسهم الشركات المكونة فقط. بينما تعتمد مؤشرات أخرى رئيسية، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. على وزن رأس المال السوقي، وهو نظام يقوم بتقدير قيمة الشركة من خلال ضرب سعر السهم الحالي في عدد الأسهم القائمة.

تابع معنا: AMEX أو البورصة الأمريكية: دليل شامل للاستثمار في البورصة الأمريكية

الخلاصة

تعد المؤشرات أدوات قيمة في عالم الاستثمار والتداول، حيث تمثل مرآة تعكس صورة عن حالة السوق المالية بشكل عام. وتساعد المستثمرين في اتخاذ قراراتهم الاستثمارية بناءً على معرفة أوضاع الأسواق والقطاعات المختلفة. ونحن في APC Prime سنقدم لكم فهم أكبر لهذه المؤشرات. عن طريق المقالات بالإضافة إلى تحليلات فنية علمية مهمة لفهم الوضع العام لاتخاذ قرارات استثمارية ناجحة.

بقلم الكاتب: أ. عبد العظيم المغربل